玻璃钢化粪池厂家

　　本期要点：

　　尽管煤炭价格大幅反弹，甲醇预期压制下难有大涨。

　　本周煤炭价格强势反弹，但甲醇受三季度供需面宽松预期压制，整体反弹幅度有限，更多的是交易自身基本面供需逻辑，而整体来看甲醇三季度趋于季节性宽松，弱预期压制下，甲醇反弹空间受限。本周国内甲醇整体装置开工负荷为71.64%，下跌4.07 个百分点，较去年同期上涨6.75 个百分点。本周西北地区部分一体化烯烃配套甲醇装置停车开工负荷下滑。

　　下游烯烃装置部分检修开启，港口库存转为小幅累积需求端，据卓创最新数据国内甲醇制烯烃平均开工负荷在79.05%，较上周下跌4.17 个百分点。本周神华宁煤两套MTP 装置陆续停车检修，同时延长中煤装置重启。6 月来看，甲醇制烯烃装置仍有检修计划，下游需求有环比走弱预期。本周最新沿海地区甲醇库存在79.06 万吨，环比上涨4.55 万吨，涨幅在6.11%，同比下降37.05%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在15.6 万吨附近。沿海工厂多采购进口货源，直接进入下游工厂库居多，导致公共库存同比往年处于偏低水平，流通库存偏少，从计划到港推算，后续沿海库存仍有季节性累积预期。

　　核心观点：下游需求走弱预期较强，而上游开工未出现明显降低，进口后续仍有增量，则三季度供需矛盾逐步显现。

　　操作建议：操作上，逢高建立09 合约空单，关注9-1 价差反套机会。

　　风险提示：下游MTO 检修超预期，上游突发检修增多，到港不及预期。

（文章来源：招商期货）

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