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　　大和发表研究报告指，阿里健康(00241)致力于建立专业的药品销售平台，加上增值服务推动增量增长。该行维持集团「买入」评级，惟目标价由32.8元降至27元。

　　该行表示，集团在2021财年重组了药品直销业务，将更多资源分配给药品销售(包括OTC药品和处方药)。管理层认为，此次重组将在其直销和电子商务平台之间产生协同作用。

　　报告指，尽管业务进行了结构调整，集团仍对商品交易总额(GMV)增长前景持乐观态度，并预期中期内将保持强劲的增长势头。至于毛利率方面，集团料其将在略有下行压力的情况下稳定下来，由于低利润处方药的快速增长，以及具有良好利润率的VAS业务增加。

　　该行下调集团2022至23财年盈测13至27%，以反映毛利率压力和不断增加的资本支出。

（文章来源：经济通中国站）

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